古代，灵芝的神话传说也非常丰富，我国最古代的神话小说《山海经》说，灵芝原是炎帝女儿姬的化身。相传，炎帝很钟爱的幼女一姬未嫁就亡，精魂飘到姑瑶山上成了仙草灵芝。

我国古代一直视灵芝为能使人长生不老的仙草。秦始皇统一六国后，想自己如何能长生不老，长期做统治者，因此遍告天下求长生不老之药，于是方士就给秦始皇说，东海之中的瀛州产的仙草，名曰灵芝，人若服之就能长生不老，但采这灵芝必需非常虔诚，要童男童女去采，方能采得；于是，秦始皇就叫徐福带了3000对童男童女从江苏连云港乘船出海到瀛州采灵芝，徐福第二次出海后就没有回来。

宋朝有一民间故事叫白蛇传，说许仙在端午节那天被白娘子的原形——粗大的白蛇吓昏，中午过后，白娘子现了人身，发现自己的男人被自己吓死，焦急万分，于是冒着生命危险，腾云驾雾，到远在几千里外的昆仑山上盗采灵芝，终于用灵芝救活了许仙。